招商深证 100 来回型盛开式指数证券  投资基金 2025 年第 2 季度讲述    基金料理东谈主：招商基金料理有限公司    基金托管东谈主：交通银行股份有限公司    送出日历：2025 年 7 月 18 日                     招商深证 100 来回型盛开式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲述                      §1 迫切教导  基金料理东谈主的董事会及董事保证本讲述所载辛苦不存在演叨纪录、误导性述说或紧要 遗漏，并对其内容确切凿性、准确性和齐全性承担个别及连带包袱。  基金托管东谈主交通银行股份有限公司根据本基金协议划定，于 2025 年 7 月 17 日复核了本 讲述中的财务倡导、净值进展和投资组合讲述等内容，保证复核内容不存在演叨纪录、误 导性述说或者紧要遗漏。  基金料理东谈主喜悦以敦厚信用、努力尽职的原则料理和欺骗基金财富，但不保证基金一 定盈利。  基金的过往功绩并不代表其改日进展。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本基金的招募评释书。  本讲述中财务辛苦未经审计。  本讲述期自 2025 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。                    §2 基金产物好像 基金简称                  招商深证 100ETF 场内简称                  深 100ETF 招商 基金主代码                 159975 来回代码                  159975 基金运作面目                来回型盛开式 基金协议收效日               2019 年 11 月 7 日 讲述期末基金份额总和            86,937,760.00 份                       详尽追踪标的指数，追求追踪偏离度和追踪颠倒的最小 投资所在                       化。                       本基金主要接收完全复制法，即按照标的指数成份券的                       组成相当权重构建指数化投资组合，并根据标的指数成                       份券相当权重的变化进行相应调整。如遇稀奇情况，例                       如因成份券发生调整、成份券恒久停牌、成份券发生配                       股、增发、分成等行径时，或因基金的申购和赎回等对 投资策略                  本基金追踪标的指数的效果可能带来影响时，或因市集                       流动性不实时，以及因其他原因导致本基金无法有用复                       制和追踪标的指数时，基金料理东谈主不错对投资组合料理                       进行安妥变通和调整，从而使得投资组合详尽地追踪标                       的指数。                       基金料理东谈主逐日追踪基金组合与标的指数进展的偏离                       度，按时辰析基金的践诺组合与标的指数进展的累计偏                        第 1 页 共 13 页 招商深证 100 来回型盛开式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲述   离度、追踪颠倒变化情况相当原因，并优化追踪偏离度   料理决策。 在平日情况下，本基金日均追踪偏离度的   全皆值不跳跃 0.2%，年追踪颠倒不跳跃 2%。如因指数   编制王法调整或其他身分导致追踪偏离度和追踪颠倒   跳跃上述领域，基金料理东谈主将遴选合理步伐幸免追踪偏   离度、追踪颠倒进一步扩大。   本基金料理东谈主将基于对国表里宏不雅经济时势的深切分   析、国内财政战略与货币市集战略等身分对债券市集的   影响，进行合理的利率预期，判断债券市集的基本走势，   制定久期适度下的财富类属成立策略。在债券投资组合   构建和料理过程中，本基金料理东谈主将具体接收期限结构   成立、市集挽救、信用利差和相对价值判断、信用风险   评估、现款料理等料理技能进行个券采纳。本基金债券   投资的倡导是在保证基金财富流动性的基础上，镌汰跟   踪颠倒。   本基金将在宏不雅经济和基本面分析的基础上，对财富支   握证券标的财富的质料和组成、利率风险、信用风险、   流动性风险和提前偿付风险等进行分析，评估其相对投   资价值并作出相应的投资决策。   本基金将根据风险料理的原则，以套期保值为倡导，有   采纳地投资于流动性好、来回活跃的股指期货合约。本   基金在进行股指期货投资时，率先将基于对质券市集总   体行情的判断和组合风险收益的分析细则投资时机，并   根据风险财富投资（或拟投资）的总体限制和风险系数   决定股指期货的投资比例；其次，本基金将在详尽研讨   证券市集和期货市集启动趋势以及股指期货流动性、收   益性、风险特征和估值水平的基础上进行投资品种选   择，以对冲风险财富组合的系统性风险和流动性风险。   本基金参与国债期货投资是为了有用适度债券市集的   系统性风险，本基金将根据风险料理原则，以套期保值   为主要倡导，铁心欺骗国债期货普及投资组合运作效   率。在国债期货投资过程中，基金料理东谈主通过对宏不雅经   济和利率市集走势的分析与判断，并充分研讨国债期货   的收益性、流动性及风险特征，通过财富成立，严慎进   行投资，以调整债券组合的久期，镌汰投资组合的举座   风险。   本基金将在充分研讨风险和收益特征的基础上，审慎参   与融资及转融通来回。本基金将基于对市集行情和组合   风险收益的分析，细则投资时机、标的证券以及投资比    第 2 页 共 13 页                        招商深证 100 来回型盛开式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲述                            例。若关联融资及转融通业务法律法例发生变化，本基                            金将从其最新划定，以合适上述法律法例和监管条件的                            变化。                            在适度风险的前提下，本基金将根据本基金的投资所在                            和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深切研究                            判断，进行存托凭据的投资。  功绩比拟基准                    深证 100 指数（价钱）收益率                            本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高                            于债券型基金与货币市集基金。  风险收益特征                    本基金为被迫式投资的股票型指数基金，主要接收完全                            复制策略，追踪深证 100 指数（价钱），其风险收益特                            征与标的指数所表征的市集组合的风险收益特征雷同。  基金料理东谈主                     招商基金料理有限公司  基金托管东谈主                     交通银行股份有限公司                §3 主要财务倡导和基金净值进展                                                          单元：东谈主民币元         主要财务倡导                  讲述期（2025 年 4 月 1 日－2025 年 6 月 30 日）  注：1、上述基金功绩倡导不包括握有东谈主认购或来回基金的各项用度，计入用度后践诺收益  水平要低于所列数字；  益)扣除关联用度和信用减值亏蚀后的余额，本期利润为本期已竣事收益加上本期公允价值  变动收益。                      份额净值增                    功绩比拟基           份额净值增                 功绩比拟基  阶段                  长率尺度差                    准收益率标     ①-③           ②-④            长率①                  准收益率③                        ②                       准差④ 曩昔三个月       -0.74%     1.40%        -1.74%      1.41%    1.00%          -0.01% 曩昔六个月       -0.89%     1.28%        -2.58%      1.29%    1.69%          -0.01%                                第 3 页 共 13 页                             招商深证 100 来回型盛开式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲述 曩昔一年         16.77%         1.77%        12.90%     1.78%        3.87%    -0.01% 曩昔三年         -17.56%        1.36%        -24.92%    1.38%        7.36%    -0.02% 曩昔五年          5.42%         1.44%        -14.96%    1.45%        20.38%   -0.01% 自基金协议 收效起于今  益率变动的比拟                              §4 料理东谈主讲述                 任本基金的基金司理                证券   姓名    职务          期限                   从业                 评释                 任职日历        离任日历         年限                                                男，学士。曾任职于成皆商报社、西南                                                财经大学金融数据中心、南京大学金陵                                                学院；2010 年 7 月加入华西期货有限责                                                任公司，历任金融工程部高等研究员、         本基金  刘重杰    基金经                          -    14                 月7日                            股份有限公司，历任衍生品业务岗、平         理                                                仓解决岗、策略研究岗、投资者熟习及                                                培训岗；2017 年 9 月加入招商基金料理                                                有限公司，曾任深证电子信息传媒产业                                                (TMT)50 来回型盛开式指数证券投资基                                     第 4 页 共 13 页 招商深证 100 来回型盛开式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲述              金、招商深证电子信息传媒产业(TMT)50              来回型盛开式指数证券投资基金集中基              金、招商深证 100 来回型盛开式指数证              券投资基金集中基金、招商中证浙江 100              来回型盛开式指数证券投资基金、招商              中证生物科技主题来回型盛开式指数证              券投资基金、招商中证云商酌与大数据              主题来回型盛开式指数证券投资基金、              招商沪深 300ESG 基准来回型盛开式指              数证券投资基金、招商中证物联网主题              来回型盛开式指数证券投资基金、招商              中证香港科技来回型盛开式指数证券投              资基金（QDII）、招商中证 A100 来回型              盛开式指数证券投资基金、招商中证国              新央企推动讲述来回型盛开式指数证券              投资基金、招商中证国新央企推动讲述              来回型盛开式指数证券投资基金发起式              集中基金基金司理，现任招商深证 100              来回型盛开式指数证券投资基金、招商              中证红利来回型盛开式指数证券投资基              金、招商国证食物饮料行业来回型盛开              式指数证券投资基金、招商中证畜牧养              殖来回型盛开式指数证券投资基金、招              商中证新动力汽车指数型证券投资基              金、招商中证红利来回型盛开式指数证              券投资基金集中基金、招商中证银行 AH              价钱优选来回型盛开式指数证券投资基              金、招商中证畜牧孳生来回型盛开式指              数证券投资基金集中基金、招商中证银              行 AH 价钱优选来回型盛开式指数证券              投资基金发起式集中基金、招商纳斯达              克 100 来回型盛开式指数证券投资基金              （QDII）、招商纳斯达克 100 来回型盛开              式指数证券投资基金发起式集中基金              （QDII）、招商中证 A500 来回型盛开式              指数证券投资基金、招商中证 A500 来回              型盛开式指数证券投资基金发起式集中              基金、招商利安新兴亚洲精选来回型开              放式指数证券投资基金（QDII）、招商中              证全指红利质料来回型盛开式指数证券              投资基金、招商中证香港科技来回型开              放式指数证券投资基金（QDII）、招商中              证香港科技来回型盛开式指数证券投资              基金发起式集中基金（QDII）基金司理。    第 5 页 共 13 页                 招商深证 100 来回型盛开式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲述 注：1、本基金首任基金司理的任职日历为本基金协议收效日，后任基金司理的任职日历以 及历任基金司理的离任日历为公司关联会议作出决定的公告（收效）日历； 东谈主员及从业东谈主员监督料理办法》中对于证券从业东谈主员领域的关联划定。   基金料理东谈主声明：在本讲述期内，本基金料理东谈主严格遵命《中华东谈主民共和国证券投资基 金法》《公开召募证券投资基金运作料理办法》等掂量法律法例相当各项实施准则的划定以 及本基金的基金协议等基金法律文献的商定，本着敦厚信用、努力尽职的原则料理和欺骗 基金财富，在严格适度风险的前提下，为基金握有东谈主谋求最大利益。本讲述期内，基金运 作举座正当合规，无挫伤基金握有东谈主利益的行径。基金的投资领域以及投资运作合适掂量 法律法例及基金协议的划定。   基金料理东谈主已建设较完善的研究时势和投资决策经过，确保各投资组合享有公谈的投 资决策契机。基金料理东谈主建设了整个组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建设、 贬抑才能。基金料理东谈主领有健全的投资授权轨制，明确投资决策委员会、投资组合司理等 各投资决策主体的职责和权限别离，投资组合司理在授权领域内不错自主决策，跳跃投资 权限的操作需要经过严格的审批才能。基金料理东谈主的关联研究后果向里面整个投资组合开 放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公谈的问题。   基金料理东谈主严格适度不同投资组合之间的同日反向来回，严格不容可能导致不公谈交 易和利益输送的同日反向来回。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反 向来回，基金料理东谈主条件关联投资组合司理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有 关指数的组成比例进行投资的组合等之外。   本讲述期内，本基金各项来回均严格按照关联法律法例、基金协议的掂量要务实施， 公司整个投资组合参与的来回所公开竞价同日反向来回成交较少的单边来回量跳跃该证券 当日成交量的 5%的来回共有 5 次，为旗下指数及量化组合因投资策略需要而发生反向来回。 讲述期内未发现存可能导致不公谈来回和利益输送的紧要异常来回行径。                     第 6 页 共 13 页                       招商深证 100 来回型盛开式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲述      讲述期内 A 股举座上呈现出一定颤动上行行情，其中沪深 300 指数高潮 1.25%，中证 益；行业分化昭彰，涨幅靠前的为国防军工、银行、通讯，涨幅分别为 15.01%、10.85%、 仓位守护在 99.1%掌握的水平，基本完成了对基准的追踪。      讲述期内，本基金份额净值增长率为-0.74%，同时功绩基准增长率为-1.74%。      本基金自 2025 年 5 月 15 日至 2025 年 6 月 30 日存在伙同二十个使命日基金财富净值低 于五千万元的情形。                      §5 投资组合讲述                                                      金额单元：东谈主民币元 序号            技俩               金额（元）               占基金总财富的比例（%）       其中：股票                       48,640,001.14             98.74       其中：债券                                    -                -           财富救助证券                               -                -       其中：买断式回购的买入返售                                                -                -       金融财富 注：此处的股票投资项含可退替代款估值升值。                          第 7 页 共 13 页                    招商深证 100 来回型盛开式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲述                                                   金额单元：东谈主民币元 代码          行业类别          公允价值（元）                占基金财富净值比例(%) A    农、林、牧、渔业                   1,478,409.44               3.00 B    采矿业                         365,926.00                0.74 C    制造业                       36,880,424.14              74.95      电力、热力、燃气及水坐蓐和 D                                208,372.00                0.42      供应业 E    建筑业                                     -                - F    批发和零卖业                      232,635.04                0.47 G    交通输送、仓储和邮政业                1,026,564.76               2.09 H    住宿和餐饮业                                  -                -      信息传输、软件和信息时期服 I                               1,373,527.00               2.79      务业 J    金融业                        5,123,316.73              10.41 K    房地产业                        552,654.54                1.12 L    租出和商务处职业                    556,260.00                1.13 M    科学研究和时期处职业                  384,776.82                0.78 N    水利、环境和大家设施料理业                           -                - O    住户职业、修理和其他处职业                           -                - P    熟习                                      -                - Q    卫生和社会使命                     409,069.44                0.83 R    文化、体育和文娱业                               -                - S    详尽                                      -                -      整个                        48,591,935.91              98.75                                                   金额单元：东谈主民币元 代码          行业类别          公允价值（元）                占基金财富净值比例(%) A    农、林、牧、渔业                                -                - B    采矿业                                     -                - C    制造业                             42,378.43             0.09      电力、热力、燃气及水坐蓐和 D                                            -                -      供应业 E    建筑业                                     -                - F    批发和零卖业                                  -                - G    交通输送、仓储和邮政业                             -                - H    住宿和餐饮业                                  -                -      信息传输、软件和信息时期服 I                                            -                -      务业 J    金融业                                     -                - K    房地产业                                    -                - L    租出和商务处职业                                -                - M    科学研究和时期处职业                       5,686.80             0.01                       第 8 页 共 13 页                           招商深证 100 来回型盛开式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲述 N        水利、环境和大家设施料理业                               -                    - O        住户职业、修理和其他处职业                               -                    - P        熟习                                          -                    - Q        卫生和社会使命                                     -                    - R        文化、体育和文娱业                                   -                    - S        详尽                                          -                    -          整个                                  48,065.23                 0.10         本基金本讲述期末未握有港股通投资股票。 投资明细                                                             金额单元：东谈主民币元                                                                  占基金财富净值 序号        股票代码     股票称呼       数目（股）           公允价值（元）                                                                   比例（％） 投资明细                                                             金额单元：东谈主民币元                                                                      占基金财富 序号         股票代码    股票称呼       数目（股）             公允价值（元）               净值比例                                                                       （％）                              第 9 页 共 13 页                 招商深证 100 来回型盛开式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲述   本基金本讲述期末未握有债券。   本基金本讲述期末未握有债券。 投资明细   本基金本讲述期末未握有财富救助证券。 细   本基金本讲述期末未握有贵金属。   本基金本讲述期末未握有权证。   本基金本讲述期末未握有股指期货合约。   本基金将根据风险料理的原则，以套期保值为倡导，有采纳地投资于流动性好、来回 活跃的股指期货合约。本基金在进行股指期货投资时，率先将基于对质券市集总体行情的 判断和组合风险收益的分析细则投资时机，并根据风险财富投资（或拟投资）的总体限制和 风险系数决定股指期货的投资比例；其次，本基金将在详尽研讨证券市集和期货市集启动 趋势以及股指期货流动性、收益性、风险特征和估值水平的基础上进行投资品种采纳，以 对冲风险财富组合的系统性风险和流动性风险。   本基金参与国债期货投资是为了有用适度债券市集的系统性风险，本基金将根据风险 料理原则，以套期保值为主要倡导，铁心欺骗国债期货普及投资组合运作遵守。在国债期 货投资过程中，基金料理东谈主通过对宏不雅经济和利率市集走势的分析与判断，并充分研讨国                     第 10 页 共 13 页                       招商深证 100 来回型盛开式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲述 债期货的收益性、流动性及风险特征，通过财富成立，严慎进行投资，以调整债券组合的 久期，镌汰投资组合的举座风险。       本基金本讲述期末未握有国债期货合约。       本讲述期内，本基金投资国债期货合适既定的投资战略和投资倡导。       讲述期内基金投资的前十名证券除格力电器（证券代码 000651）外其他证券的刊行主 体未有被监管部门立案走访，不存在讲述编制日前一年内受到公开责备、处罚的情形。       根据 2024 年 7 月 1 日发布的关联公告，该证券刊行东谈主因未按期呈报税款被国度税务总 局横琴粤澳深度销毁区税务局责令改正。       对上述证券的投资决策才能的评释：本基金为指数型基金，因复制指数被迫握有，上 述证券的投资决策才能合适关联法律法例和公司轨制的条件。       本基金投资的前十名股票莫得超出基金协议划定的备选股票库，本基金料理东谈主从轨制 和经过上条件股票必须先入库再买入。                                               金额单元：东谈主民币元 序号               称呼                     金额（元）       本基金本讲述期末未握有处于转股期的可挽救债券。                         第 11 页 共 13 页                       招商深证 100 来回型盛开式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲述     本基金本讲述期末指数投资前十名股票中不存在流畅受限的情况。                                                 金额单元：东谈主民币元                         流畅受限部分的          占基金财富净值     流畅受限情况说 序号     股票代码    股票称呼                         公允价值（元）           比例（%）         明                  §6 盛开式基金份额变动                                                           单元：份 讲述期期初基金份额总和                                           94,437,760.00 讲述期期间基金总申购份额                                           7,500,000.00 减：讲述期期间基金总赎回份额                                        15,000,000.00 讲述期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）                                         - 讲述期期末基金份额总和                                           86,937,760.00            §7 基金料理东谈主欺骗固有资金投成本基金情况     本讲述期内基金料理东谈主无欺骗固有资金投成本基金的情况。     本讲述期内基金料理东谈主无欺骗固有资金投成本基金的来回明细。 文献；                         第 12 页 共 13 页                        招商深证 100 来回型盛开式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲述   招商基金料理有限公司   地址：深圳市福田区深南通衢 7088 号   上述文献可在招商基金料理有限公司互联网站上查阅，或者在贸易时期内到招商基金 料理有限公司查阅。   投资者对本讲述书如有疑问，可贪图本基金料理东谈主招商基金料理有限公司。   客户职业中心电话：400-887-9555   网址：http://www.cmfchina.com                                              招商基金料理有限公司                            第 13 页 共 13 页